造船业高景气周期正加速兑现为上市公司真实业绩。7月13日，中国船舶(600150)披露业绩预告，预计2026年上半年归母净利润92亿元至110亿元，同比增加212.29%至273.39%；松发股份(603268)日前公告称，预计上半年归母净利润同比增加456.33%左右。
两家船企业绩大增，印证行业已从“订单红利”阶段进入“业绩兑现”新周期。业内人士认为，在手订单充裕、船价高位运行、高附加值船型占比提升等多重因素共振下，此轮业绩高增并非短期波动，而是造船产业长周期景气逻辑的集中体现。
龙头船企业绩集体高增
业绩预告中，中国船舶表示，当前公司手持订单充足、生产任务饱满，依托成熟的建造体系与批量化、节拍化生产优势，生产经营平稳有序；报告期内公司围绕“保交船、快交船、交好船”目标，高质量抓好经营接单和生产交付，手持订单结构进一步优化，中高端船型占比、单船平均价格同比提升，共同支撑业绩增长。
2025年，中国船舶与中国重工完成A股历史上规模最大的吸收合并，重组后公司控股中船集团旗下7家骨干船厂、15家配套企业，资产规模、营收规模、手持订单数均领跑全球，新接订单呈现高端化、绿色化、批量化、品牌化特征。
松发股份造船业务主体为全资子公司恒力重工集团有限公司。松发股份7月7日披露业绩预告，预计2026年上半年的净利润为36亿元左右，同比增加456.33%左右；扣非净利润约35亿元，同比增加2922.83%左右。
松发股份表示，2026上半年，全球造船市场延续高景气周期，环保法规趋严和老龄船替换推动新造船市场量价齐升，公司新签订单规模及船型多元化程度持续攀升，高附加值油轮及集装箱船占比稳步提高。报告期内，公司依托规模大、区位优、运营效率高及产业配套全等综合优势，叠加自配船用发动机带来的降本增效，并辅以批量化、节拍化的生产模式，公司产能得以充分释放，规模效应持续凸显。上半年公司船舶开工量与交付量双双提升，有效拉升公司盈利能力，实现半年度业绩大幅增长。
从业绩传导机制看，船舶制造周期较长，订单对业绩的影响存在滞后性。东吴证券研报显示，本轮周期船价自2021年起持续回升，高价订单批量交付推动船企利润率修复。中金公司研报指出，一季度船舶板块业绩普遍超预期，主要源于前期高价船舶和主机订单逐渐兑付，带动收入与盈利齐增。
行业周期支撑逻辑持续强化
新船订单饱满，是本轮造船景气周期最直观的体现。
中国船舶管理层曾在今年一季度的业绩说明会上表示，截至2025年末，公司累计手持民品及海工船舶订单652艘/7997.30万载重吨/4674.51亿元，交船期排至2030年。公司手持订单结构升级优化，正加速向高端化、绿色化、智能化转型，按照订单艘数统计，油船占比近30%，集装箱船占比近20%，散货船占比近20%，液化气船占比超10%，特种船等其他船型占比近20%。
中国船舶表示，未来一段时间，行业可能面临地缘政治、贸易政策、航运脱碳进程放缓等多方面风险因素，但船队运力汰旧更新、绿色智能转型、全球造船产能紧平衡的趋势未发生根本变化，新造船市场需求仍将支撑行业继续稳健发展。
同时，展望2026年，中国船舶在2025年年报中给出了2026年全年完成营业收入超1650亿元的经营目标；2026年完工计划为实现民品造船完工168艘/1650万载重吨，船舶配套、机电装备及其他业务产值超170亿元。
不止央企，国内民营船企也在加速扩大市场份额。恒力重工披露的数据显示，2026年上半年其新承接船舶订单207艘，订单结构涵盖集散油气全品类船型，船型多元化程度与单一船厂接单规模均创下行业新纪录。截至目前，该公司交船计划已排至2030年，订单储备稳居国内民营造船第一梯队。
从订单结构来看，集装箱船与油轮合计占比超七成，反映出恒力重工在高附加值船型领域的持续突破；而散货船与液氨运输船的均衡布局，则体现出其对市场周期波动的抗风险能力。特别是今年8艘VLAC的斩获，标志着恒力重工在气体运输船这一新兴赛道已具备与国际船厂同台竞技的实力。
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